Sekurytyzacja modelowa ryzyka i hedging inwestycji kapitałowych (Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach)

Tytuł Sekurytyzacja modelowa ryzyka i hedging inwestycji kapitałowych Podtytuł Wybrane modele dynamiczno-statystyczne w aspekcie ekonomicznym i demograficznym Język polski Wydawnictwo Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach ISBN 978-83-7875-043-7 Rok wydania 2012 Katowice Wydanie 1 ilość stron 166 Format pdf Spis treści WSTĘP 9 ROZDZIAŁ I. WPROWADZENIE DO SEKURYTYZACJI I JEJ OCENY DLA WYBRANYCH FORM DZIAŁALNOŚCI BANKOWEJ 13 1. Ocena sekurytyzacji jako procesu oddziałującego na stabilność finansową systemu bankowego 14 1.1. Podstawy sekurytyzacji 14 1.2. Struktura finansowa 15 1.3. Ryzyko kredytowe 17 1.3.1. Realna wartość zadłużenia 18 1.3.2. Wartość rynkowa 19 1.3.3. Efekt dźwigni finansowej 22 1.4. Wartość ryzyka 23 1.4.1. Zmniejszenie prawdopodobieństwa niewykonania umowy 24 1.4.2. Boom pożyczkowy 28 2. Wycena obligacji na dożycie w procesie sekurytyzacji 31 2.1. Ryzyko kredytodawcy związane z hipotekę odwrotną 32 2.2. Struktura i przepływy pieniężne w procesie sekurytyzacji hipoteki odwrotnej 34 2.3. Wycena hipoteki odwrotnej 36 2.4. Przykład obligacji na dożycie emitowanej na podstawie hipoteki odwrotnej 38 2.5. Wycena obligacji na dożycie 41 Podsumowanie 43 Literatura 44 ROZDZIAŁ II. MODELE SEKURYTYZACJI NA RYNKACH FINANSOWYCH I HEDGING JAKO OPCJA W WARUNKACH NIEOKREŚLONOŚCI STATYSTYCZNEJ 47 1. Model finansowego rynku dla sytuacji stochastycznie nieokreślonych 48 1.1. Typ zadania zachowania efektywności portfela w warunkach zmieniających się oczekiwanych dochodowości aktywów 50 1.2. Cel inwestycyjnej korekty działań efektywnościowych 50 1.3. Dynamiczna restrukturyzacja portfela 51 2. Finansowe oceny (kalkulacje) na rynku dla sytuacji nieokreślonych statystycznie 52 2.1. Dopuszczalna strategia zarządzania 53 2.2. Krańcowa struktura efektywności portfela jako element działań skutecznościowych 55 3. Dynamika cen aktywów w systemie zabezpieczeń w warunkach nieokreśloności 58 3.1. Specyfika zadań oceny 58 3.2. Warunki mieszane 59 3.3. Model dynamiki zmienności cen w warunkach statystycznie nieokreślonych 59 3.4. Minimaksowo-stochastyczna ocena opcji w statystycznym układzie 63 Podsumowanie 64 Literatura 65 ROZDZIAŁ III. REAKCJE RYNKÓW FINANSOWYCH W WARUNKACH KRYZYSU – ASPEKT MODELOWY 66 1. Chaos i rynki 66 2. Przykłady nieliniowych chaotycznych systemów 67 3. Przykładowe przekształcenia w modelowaniu finansowych wskaźników w okresach kryzysu finansowego 74 4. „Nieregularność" finansowych informacji. Ujęcie posiadające centralne znaczenie przy rozróżnianiu „stochastyczności" i „chaotyczności" funkcji 77 4.1. Oceny korelacyjnego wymiaru 78 4.2. Ocena korelacyjnego wymiaru na przykładzie systemu logistycznego 78 4.3. Przykładowe rozróżnienie „stochastyczności" i „chaotyczności" w szeregach finansowych 79 5. Uwagi o innych ujęciach analizy w rozróżnianiu „chaotyczności" i „stochastyczności" 80 6. Wariant rozwiązania zadania rekonstrukcji operatora ewolucji dla rynków futures 81 7. Gwarantowana górna i dolna wartość w jednoetapowym modelu rynku 83 7.1. Merytoryczne znaczenie górnej i dolnej ceny 84 Literatura 85 ROZDZIAŁ IV. DEMOGRAFICZNE DETERMINANTY RYZYKA EKONOMICZNEGO NA RYNKU PRACY 86 1. Definicje podstawowych parametrów charakteryzujących rynek pracy 87 2. Dynamika zmian stopy bezrobocia w latach 2003-2008 89 3. Bezrobocie długoterminowe i jego miejsce w ocenie rynku pracy 99 Podsumowanie 109 Literatura 111 ROZDZIAŁ V. WPŁYW WIELKOŚCI INFLACJI NA proces GOSPODARCZY – ASPEKT SEKURYTYZACJI RYZYKA LUKI PRODUKCYJNEJ 112 1. Ryzyko inwestycyjne i aspekt sekurytyzacji 112 2. Model Svenssona dla gospodarki narażonej na szoki podażowe i popytowe 114 3. Względna luka produkcyjna i potencjalny produkt krajowy brutto 115 4. Wybrane metody szacowania potencjalnego PKB 116 4.1. Filtr Hodricka-Prescotta 117 4.2. Metoda oparta na prawie Okuna 119 5. Analiza empiryczna dla Polski 120 Podsumowanie 137 Literatura 137 ROZDZIAŁ VI. KRYTERIA WYBORU DYNAMICZNYCH MODELI CZYNNIKOWYCH DLA CELÓW PROGNOSTYCZNYCH 139 1. Modele czynnikowe w prognozowaniu 140 2. Metody wyboru liczby czynników i opóźnień w równaniu prognostycznym 142 2.1. Kryteria Bai i Ng wyboru liczby czynników 143 2.2. Metody analizy prognoz wygasłych w wyborze liczby opóźnień w równaniu prognostycznym 144 2.3. Metody jednoczesnego wyboru liczby czynników i opóźnień 145 3. Metodologia badań porównawczych omawianych metod 146 4. Wyniki 149 Podsumowanie 163 Literatura 163 ZAKOŃCZENIE 165