Determinanty struktury kapitałowej przedsiębiorstwa

Każde przedsiębiorstwo dąży do maksymalizacji rynkowej wartości dla właścicieli. Jednym ze sposobów jest pozyskanie trafnych źródeł finansowania i nadanie im właściwej formy kapitałowej.

Czynniki to modelujące są rozmaite co do swej istoty, bo trudno jest identyfikować i oceniać determinanty tej struktury kapitałowej. Zachodzi wzajemne oddziaływanie najróżniejszych czynników i potrzeba doboru formuł szacowania ich wpływu. Przy uwzględnianiu więcej aniżeli dwóch czynników może także zaistnieć także efekt interakcji.

Obecne metody szacowania ich wpływu na strukturę kapitałową są niedoskonałe. Przyczyny tkwią w początkującym wciąż etapie rozwoju polskiego rynku kapitałowego i gospodarki. Powstają wciąż nowe źródła finansowania, a otoczenie przedsiębiorstw jest zmienne. Dodatkowo wieloaspektowa weryfikacja determinant struktury kapitałowej jest procesem nieprzystępnym.
Pomocnym instrumentem są teorie struktury kapitału. Ich implementacja w praktyce danego kraju buduje jednak konieczność korekt uwzględniających warunki gospodarki, a także porównywalność mierników i procedur obliczeniowych.
Przenosząc daną teorię na grunt polski, należy także brać pod uwagę normy prawne, zawartość i dostępność danych finansowych, poziom rozwoju gospodarczego, rolę i znaczenie rynku kapitałowego. Uzupełniającą barierą weryfikacji czynników struktury kapitałowej jest słaba znajomość koncepcji doboru źródeł finansowania wśród menedżerów.

Decydujące znaczenie przypisuje się zarządzaniu operacyjnemu, a nie zarządzaniu strategicznemu, w ramach którego gromadzi się kształtowanie długoterminowej struktury kapitałowej.

Celem monografii jest identyfikacja determinant oraz ocena siły i kierunku ich wpływu na strukturę kapitałową przedsiębiorstw notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie.
w dodatku dokonano analizy źródeł finansowania przedsiębiorstw i oceny kryteriów, jakimi kierują się przedsiębiorstwa przy ich doborze.