Krzywa dochodowości a polityka pieniężna. modelowanie i kryteria doboru krzywej na polskim rynku (Ewa Dziwok)

Tytuł Krzywa dochodowości a polityka pieniężna. Modelowanie i kryteria doboru krzywej na polskim rynku Autor Ewa Dziwok Język polski Wydawnictwo Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach ISBN 978-83-7246-785-0 Rok wydania 2012 Katowice Wydanie 1 liczba stron 166 Format pdf Spis treści WSTĘP 7

1. TERMINOWA STRUKTURA STÓP PROCENTOWYCH 11

1.1. Stopa procentowa jako determinanta krzywej 12
1.2. Terminowa struktura stóp procentowych 19
1.2.1. Dekompozycja stopy procentowej 21
1.2.2. Teorie krzywej dochodowości 23
1.2.3. Rodzaje struktur terminowych 28
1.3. Modelowanie krzywej dochodowości na potrzeby polityki pieniężnej 36
1.3.1. Modele cechyczne 41
1.3.2. Model funkcji sklejanych 46
1.3.3. Porównanie modeli krzywej dochodowości pod kątem ich przydatności w polityce pieniężnej 50

2. MODELOWANIE KRZYWEJ DOCHODOWOŚCI W WARUNKACH POLSKICH 54

2.1. Wybór i weryfikacja dostępnych informacji 57
2.2. Szacowanie krzywej dochodowości ze względu na najróżniejsze kryteria dobrania – procedura optymalizacyjna 61
2.3. Produktywność metod estymacji – podejście klasyczne 66
2.3.1. Rynek lokat międzybankowych 69
2.3.2. Rynek FRA 73
2.3.3. Rynek swapów 79
2.4. Analiza modeli ze względu na implikowane stopy forward 82
2.4.1. Struktura terminowa zmienności implikowanych stóp forward 85
2.4.2. Macierz korelacji implikowanych stóp forward 91

3. ZNACZENIE pragnień W POLITYCE PIENIĘŻNEJ przez PRYZMAT KRZYWEJ DOCHODOWOŚCI 106

3.1. Ewolucja roli oczekiwań w polityce pieniężnej 108
3.2. Dylematy wyboru celu finalnego a oczekiwania 113
3.3. Miejsce oczekiwań we współczesnym mechanizmie transmisji impulsów monetarnych 118

4. WERYFIKACJA MODELI KRZYWEJ DOCHODOWOŚCI NA zapotrzebowania POLITYKI PIENIĘŻNEJ 123

4.1. Implikowana stopa forward jako wyraz oczekiwań poziomu stopy referencyjnej 127
4.2. Modelowanie premii za ryzyko 137

ZAKOŃCZENIE 144

LITERATURA 147
SPIS RYSUNKÓW 161
SPIS TABEL 164